近日，歐洲碳纖維市場的領頭羊——東麗碳纖維歐洲公司（Toray Carbon Fibers Europe）決定投資約1億歐元，在位于法國西南部的工廠新建一條生產(chǎn)線，以響應綠色能源和航空航天市場的需求。



Toray Carbon Fibers Europe（法國拉克）是一家歐洲碳纖維生產(chǎn)商，也是Toray Industries（日本東京）的子公司。







這項投資將使該公司能夠滿足法國和其他歐洲國家對高性能碳纖維日益增長的需求。新生產(chǎn)線將能夠生產(chǎn)一系列具有優(yōu)異機械性能的碳纖維，其中包括高模量(HM)碳纖維。這些優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品非常適合可再生能源、核能和航空航天等高科技行業(yè)的需求。



建設工作將于2023年下半年開始，預計將于2025年底開始生產(chǎn)。這項投資將提供多達1000噸的額外產(chǎn)能，還將為該工廠創(chuàng)造約50個新工作崗位。



1、東麗的碳纖維龍頭蛻變之路



日本東麗（Toray）成立于1926年，是全球材料業(yè)務之王。FY2020公司碳纖維業(yè)務營收~10%，憑借技術上先發(fā)制人、贏取下游客戶認可并保持合作粘性、產(chǎn)能擴張+并購進而奠定市占率等途徑，逐漸蛻變?yōu)橐淮筇祭w維生產(chǎn)商。



東麗開發(fā)出T300后，成為波音737/757/767和空客A310的供應商；而后波音提出更高強度、高模量的研究方向，公司由此推出了T800/T1000型號，成為當時市場上性能優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。我們認為，對于新材料企業(yè)而言，技術實力即為開門之匙，幫助它們優(yōu)先進入龍頭供應鏈；同時，下游合作者對產(chǎn)品性能提出更高要求，也將推動上游企業(yè)對碳纖維產(chǎn)品進行更深層次的研發(fā)，加速技術迭代。此外，與波音的長期合作也讓東麗碳纖維找到“用武之地”：波音787訂單為該業(yè)務發(fā)展帶來“拐點”。



縱向布局：東麗延伸上下游，實現(xiàn)從前驅(qū)體到下游復合材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，有利于把握終端需求、探求更高附加值可能性。



橫向布局：公司將資本與技術密集型的碳纖維的生產(chǎn)布局在日本/歐洲/美國/韓國四地；此外通過兼并收購，公司拓寬碳纖維產(chǎn)品應用場景。







碳纖維是中國被卡脖子的新材料之一，而且對于中國新能源制造，軍工，航空航天等新興領域非常重要。



3、國產(chǎn)替代成色幾何？



2021年全球碳纖維需求量達到11.8萬噸，10年復合增長率達10.37%。截止到2021年中國市場需求量為6.24萬噸，同比增長27.69%。全球占比首次超過50%，而其中中國需求的75%碳纖維集中在風電葉片，體育休閑與碳碳復合材料等優(yōu)勢領域，預計到2025年，國內(nèi)碳纖維需求量接近16萬噸，全球占比達到80%。







國內(nèi)企業(yè)競爭劣勢區(qū)域就在于目前真正可以量產(chǎn)的集中在T800以及以下，T1000以及T1100已經(jīng)有企業(yè)開始準備量產(chǎn)，而在大絲束領域，中國企業(yè)占比僅僅為5%，而大絲束恰恰就是國防軍工以及高配置新能源汽車等領域的重要材料。



國產(chǎn)企業(yè)突破的方向以及競爭壁壘的打破。



國內(nèi)碳纖維做得比較好的有吉林化纖，中復神鷹，光威復材，上海石化等。



突破方向就是高端小絲束和大絲束碳纖維。



目前的競爭壁壘集中在原絲技術尤其是高性能小絲束干噴濕紡工藝，48K及以上大絲束原絲的制備，本征性能的突破，穩(wěn)定性以及加工工藝的提升。



預計在這個有待突破的領域，國產(chǎn)企業(yè)與東麗等企業(yè)代差為十年。



如今，國內(nèi)市場足夠支撐國產(chǎn)企業(yè)發(fā)展，但長久以來對東麗等企業(yè)的依賴性需要時間，國內(nèi)企業(yè)技術突破后的應用也需要時間突破。



但隨著國內(nèi)頭部企業(yè)研發(fā)投入快速增長以及科研學術機構(gòu)不斷培育出新的技術研發(fā)方向，預計在1–2年內(nèi)，國內(nèi)在高端小絲束領域會追趕上日本東麗以及美國企業(yè)，但生產(chǎn)工藝提升可能需要更多時間。



文章來源： 東東人生觀，中金研究，DT新材料